加密資產狂瀉，短線交易褪去“特朗普熱度”？

大相徑庭網2025-07-04 22:41:274133697

幾個月來，熱愛加密貨幣的投資者在杠杆策略上投入了數十億美元，期望特朗普能取消對這個新興行業的監管，以備迎來一個數字繁榮的新世界。但現在，押注加密貨幣的短線交易員在華爾街的大規模拋售中首當其衝——這是由於對特朗普引發波動的政策議程的擔憂。數字資產的表現尤其糟糕，部分原因是人們對特朗普的行業政策沒有達到預期感到失望。

交易所交易基金(ETF)便是最好的例子，它們尋求在各種虛擬貨幣或與加密貨幣相關的主題上提供豐厚的回報。周一跌幅最大的是兩隻為Strategy(MSTR.US)提供杠杆押注的ETF，這兩隻ETF當日跌幅均超過30%。Strategy是一家比特幣控股公司，前身為MicroStrategy。

另一隻Robinhood Markets(HOOD.US)兩倍做多的基金下跌了40%。Robinhood Markets是加密貨幣交易員最喜歡的經紀公司。在數字代幣市場更大範圍的拋售中，杠杆化的比特幣基金損失了大約20%，專注於以太坊的基金損失了26%。

支撐杠杆基金的資產和公司可以被視為構成了一個加密交易綜合體的關鍵，這個綜合體在特朗普重返白宮後得到了迅猛發展。美國總統已經擁抱了數字資產行業，承諾建立一個充滿代幣的戰略儲備，並此前通過推出自己的meme幣激發投機了精神。比特幣和其他加密貨幣在大選後飆升。

不過，現在業內人士越來越擔心特朗普政府迄今在加密貨幣方麵的行動。最近關於戰略加密儲備的消息令人沮喪，因為特朗普表示將包括不太知名的代幣XRP， SOL和ADA。然後，上周五的白宮加密峰會“變成了教科書式的公關活動——重在表麵，輕在實質”。Blockworks分析師寫道：“我們在很大程度上仍處於觀望狀態。”

周二，加密貨幣繼續下跌。比特幣回落至78000美元/枚下方,日內跌0.88%。以太坊日內跌超5.00%，現報1768美元/枚，創2023年11月以來新低。

由於投資者對特朗普時斷時續的貿易威脅感到震驚，以及埃隆ⷩ欦–聾‹削減聯邦勞動力的舉動感到震驚，加密貨幣ETF也遭受了巨大的損失，他們正在定價越來越多的經濟衰退信號。標普500指數已經抹去了自大選以來的所有漲幅，而參與“特朗普交易”的投機性股票下跌得更快。

越來越多的經濟學家敲響了潛在衰退的警鍾。本月初，摩根大通的一個模型顯示，市場暗示的美國經濟衰退可能性已攀升至31%，而高盛的一個類似模型也顯示，經濟衰退的風險正在逐漸上升。Strategas資深ETF策略師Todd Sohn表示，在這樣的環境下，“你不會希望過多地投資於這些高風險的股票”。

特朗普本人也表示，當前的市場動蕩可能是必要的“過渡”時期的一部分，因為他的新政策將在經濟中發揮作用。JonesTrading首席市場策略師Michael O 'Rourke表示，在這種背景下，投機性股票“被大舉平倉”是可以理解的。他說：“這些都是杠杆式的賭博，實際上是在股市最具投機性的方麵進行賭博。它們大幅上漲的方式本應表明，它們可能會同樣迅速地崩潰，甚至更快。”

以Strategy為基礎的兩隻杠杆基金今年迄今下跌了約45%。GraniteShares 2x Long COIN Daily ETF(CONL.US)旨在提供加密貨幣交易所Coinbase Global兩倍做多交易，自2024年底以來已經下跌了55%以上。比特幣本身下跌了16%。

數據顯示，12月初，500億美元的iShares比特幣信托ETF (IBIT.US)創下了單周最大流入量，當時流入資金超過26億美元。另一方麵，2月份是該基金第一個也是規模最大的月度資金流動，流出資金近8億美元。到目前為止，3月份又有1.3億美元被抽走。

同樣受到衝擊的還有與馬斯克有關的高科技ETF和基金——由於這位科技億萬富翁離白宮很近，這些基金曾被視為散戶人群中的“灌水交易”。隨著特斯拉股價的大幅下跌，憑借特斯拉著名的波動性，特斯拉兩倍做多基金(TSLL.US)今年下跌了70%以上。Palantir Technologies Inc.(PLTR.US)兩倍做多的基金僅周一就損失了20%左右。

也許沒有其他基金像“木頭姐”凱西•伍德旗下ARK Innovation ETF (ARKK)那樣更受到衝擊，涵蓋了加密貨幣和馬斯克綜合體的概念。該基金今年迄今已虧損16%。投資者已從該基金撤出約2.4億美元，此前連續兩年總計流出近40億美元。ARKK的主要持股包括馬斯克的特斯拉，以及Coinbase、Robinhood和Palantir的股票——均是最近遭到拋售的股票。

TMX VettaFi的行業和行業研究主管羅Roxanna Islam表示：“加密貨幣有很多長期增長動力，尤其是在支持加密貨幣的政府方麵。但問題是，加密貨幣仍然是一種高風險資產，其定價在很大程度上是基於情緒而非理性。當更廣泛的市場存在如此多的擔憂時，很難對加密貨幣有信心。”